Saturday, November 06, 2010
Хазин: итоги заседания ФРС
Федеральная резервная система (ФРС) США провела во вторник-среду свое заседание. Оно было...достаточно принципиальным, но результат оказался весьма и весьма паллиативным. Аналитики ожидали, что ФРС согласится на покупку государственных облигаций на 500 млрд долл., но в соответствии с новой программой облигаций должно быть приобретено на 600 млрд долл.
Как следует из текста заявления ФРС, новая программа рассчитана до конца II квартала следующего года, то есть можно считать, что ежемесячно будет выкупаться долгосрочных казначейских облигаций на сумму 75 млрд долл. Это оказалось меньше, чем думали эксперты (которые рассчитывали на 100 миллиардов в месяц), но зато на более короткий срок...
Ниже есть продолжение.
...Как обычно, в своем заявлении ФРС высказала свою позицию по состоянию экономики, в том числе, отметила в числе основных проблем были названы: увеличение расходов граждан на содержание домов, высокого уровня безработицы, слабых темпов роста прибыли, а также жестких условий предоставления кредита. Растут также расходы компаний на оборудование и программное обеспечение, в то время как инвестиции все еще слабые. Некомфортная ситуация продолжает складываться также на рынке строительства нового жилья.
...Отметим, что...макроэкономические показатели «просили» продлить стимулирование: рост экономики США в III квартале составил всего 2%, а уровень безработицы остается на достаточно высоком уровне. Так что руководство ФРС имеет полное право сказать, что его действия вызваны объективным развитием ситуации.
Как следствие, доля ФРС во владении государственных облигаций вырастет, их у нее станет больше 27% (в настоящее время этот показатель составляет 12,5%). Скептики опасаются, что такое увеличение негативно скажется на кредитоспособности государства...
Как понятно, действия ФРС приведут (уже привели) к дальнейшему удешевлению доллара и росту сырьевых рынков, что, теоретически, должно улучшить состояние американских производителей. Разумеется, есть и оборотная сторона проблемы: эмиссионные деньги неминуемо попадут на биржи (больше их просто некуда девать, реальный сектор сегодня прибыли не дает), а значит, вырастут цены на биржевые товары, в том числе нефть и металлы, что увеличит издержки реального сектора. Итоговый баланс для американских компаний может оказаться и позитивным, но для мировой экономики в целом все это все равно пойдет в негатив, поскольку представляет собой перетягивание каната при постоянно падающем спросе.
А вот что делать с частным спросом совершенно непонятно. Он падает – поскольку его невозможно больше стимулировать кредитованием. Разумеется, процесс этот может продолжаться достаточно долго, но нужно понимать, что цена вопроса – три триллиона долларов в год (на самом деле, с учетом того, что при падении спроса падают и доходы – 6 триллионов), или, иначе, как минимум 250 (в реальности – около 500) миллиардов долларов в месяц. Разумеется, это максимальная разница, которая достигается нарастающим итогом многие месяцы, так что 75 миллиардов в месяц, может быть, и хватило бы на сегодня. Если бы не два обстоятельства: во-первых, далеко не все они попадут потребителям, а, во-вторых, они негативно сказываются на экономике, увеличивая инфляцию (которая обесценивает весь спрос) и издержки реального сектора.
Единственный теоретически возможный способ – это наращивание финансовых пузырей, причем на активах, которые есть у домохозяйств. То есть – на недвижимости. Для того, чтобы владельцы недвижимости, пользуясь ростом стоимости своих активов, начали увеличивать свои расходы. Есть, правда, одна проблема: для этого их должны начать под эти активы кредитовать. А вот здесь возникает вопрос ...Дело в том, что один пузырь на недвижимости уже рухнул и банки будут сильно сомневаться, можно ли давать кредиты только под залог. А возврат этих кредитов будет практические невозможен, поскольку домохозяйства перегружены ранее накопленными долгами.
Фактически, для роста спроса нужно, чтобы банки согласились вернуться к схеме кредитования, принятой в 1981-2008 годах, когда никого не интересовало финансовое положение заемщика, если у него был залог. Но сегодня-то все понимают, что самый дорогой и растущий залог может очень быстро потерять ликвидность и цену – причем этого время может составлять с момента выдачи кредиты буквально месяцы: повторные пузыри обычно «живут» меньше первичных.
Вот и получается, что решение ФРС, на деле, ничего не решает, а только продлевает агонию. На сколько – вопрос сложный, может быть, и на пару-тройку лет, ну, на пять. Но поскольку никаких фундаментальных проблем это не решает вообще, то никаких подвижек к лучшему в эти годы для мировой экономики не будет – хотя в отельных секторах или странах может на время создаваться иллюзия улучшения.
http://worldcrisis.ru/crisis/801046
Взлёт сырья и продовольствия
...Главным политическим событием прошлой недели были, разумеется, выборы в США. Как и ожидалось, республиканцы разгромно победили в Палате представителей, которая переизбиралась целиком – но в Сенате, где разыгрывалось только 37 мест из 100, демократам удалось отбиться и сохранить большинство, пусть сильно похудевшее. Губернаторские выборы тоже принесли победу республиканцам – с одной оговоркой: они проиграли штат Калифорния – где, между прочим, живёт каждый восьмой американец. В целом получилась гремучая смесь из политиков обеих партий – что обещает администрации Обамы весёлую жизнь в ближайшие два года...
...В прошлую среду завершилось “судьбоносное” заседание ФРС США. Ставки остались на месте, оценка ситуации в экономике почти не изменилась – но Фед обиженно заявил, что его расстраивает слишком медленное восстановление экономики: мол, безработица не падает, а инфляция низка – надо бы газку подбавить! Для этого введён выкуп долгосрочных казначеек объёмом в 600 млрд. долларов до середины 2011 года: в среднем выходит 75 млрд. в месяц – но скорость и объём операции будут уточняться сообразно поступающим данным...
Ниже есть продолжение.
...Реакция последовала тут же: корейцы хотят ввести жёсткие ограничения на приток капитала извне; бразильцы обещают “принять ответные меры”; китайцы предостерегают; и даже бывший глава Фед Пол Волкер признаёт возможность инфляционного всплеска – с которым ФРС придётся что-то делать. Пришлось Бену Бернанке срочно выползать на люди и оправдываться – мол, не бойтесь: в прошлый раз мы влили 1.7 трлн. долларов, и инфляции не случилось – а тут сумма втрое меньше. Мда, ну и “аргументы” у монетаристов…
...Реакция экспертов была смешанной: с одной стороны, Фед дал понять, что сможет растягивать эмиссионное удовольствие сколь угодно долго – но с другой, уже в 2011 году это будет делать сложнее, ибо с 1 января ястребов в правлении станет заметно больше. Рынки не слишком возрадовались – во всяком случае, доходности длинных бондов не падали. Думается, немаловажным резоном для ФРС является бюджетный: в острой фазе кризиса правительство заняло огромные суммы через короткие облигации – и, опуская теперь долгосрочные ставки, Фед позволяет администрации рефинансироваться на более продолжительные сроки. Заодно, возможно, сумеет перекредитоваться под более низкий процент и кто-то из потребителей – но ценой такого “обезболивания” становится инфляция издержек, которая лишь ухудшит положение как домохозяйств, так и корпораций. В общем, ситуация неоднозначна – но в долгосрочном плане она однозначно плоха: дело в том, что всё это монетарное смягчение способно подействовать лишь через всё новые и новые заимствования – а так как кредиты выдаются под процент, реальное бремя долга (включая обслуживание) вырастет; но куда расти-то, если оно и так запредельное?
Другие центробанки тоже активно заседали на прошлой неделе. Резервный банк Австралии неожиданно поднял базовую ставку на 0.25% до 4.75% годовых – сославшись на то, что бурный китайский спрос породил инфляцию и пузыри активов, а также высокие уровни занятости и загрузки мощностей: австралийская экономика мала, поэтому даже скромные всплески внешнего спроса вызывают драматический отклик. Резервный банк Индии повысил ставки репо на 0.25% и ограничил размер ипотечного кредита суммой в 80% от стоимости жилья – в попытке охладить рынок; помогает не сильно – инфляция в стране достигла 9.8% в год и продолжает расти, что крайне опасно для страны, где три четверти народонаселения живёт на 2 доллара в сутки или меньше. Прочие центробанки – Банк Англии, ЕЦБ, Банк Японии и Банк Индонезии – оставили ставки на месте, ограничившись туманными комментариями относительно происходящего ныне монетарного безумия. Оно и понятно – вменяемые люди не идут на эмиссионную гонку, но все понимают, что нужно принять хоть какие-то меры в ответ на бандитизм ФРС. Министр финансов Германии Шойбле заявил, что политика Фед – явление того же порядка, что и валютные махинации Китая; по его мнению, эмиссия бесполезна для решения проблем США – которые вообще-то выглядят на редкость беспомощно перед лицом экономического кризиса.
Но и европейский кризис углубляется. Ирландия продолжает урезать бюджетные расходы – это порождает спад производства и, как следствие, доходов казны, так что секвестр приходится перманентно усиливать. Рынок уже почти вынес этой стране приговор – и теперь каждый день доходности её казначеек ставят всё новые рекорды...Ирландцы не одиноки – португальские бумаги устремились в том же направлении, а затем и греки вспомнили о недавних подвигах. Парламент Португалии смог принять проект бюджета на следующий год – ради этого оппозиция согласилась цинично воздержаться от голосования. Но в целом европейская периферия скорее мертва, чем жива – и то, что это не очень проявляется в показателях ЕС в целом, вызвано лишь малым размером означенных трёх стран: их население составляет лишь 25 млн. человек, а совокупный ВВП покрывает только 6% выпуска всего Евросоюза....
...Очередной раунд денежной накачки в США вызвал новую волну падения доллара по всему форексу...Свежие денежные вливания взметнули основные мировые биржи к новым локальным вершинам – так что, к примеру, индекс Доу-Джонса превысил 11400 пунктов... Новости про американскую эмиссию вызвали бурный энтузиазм на товарных биржах: нефть вернулась к максимумам чуть ниже 90 долларов за баррель; промышленные металлы (алюминий, медь, платина) превзошли весенние пики – только никель не сподобился, зато палладий буквально просвистел вертикально вверх. Золото показало новый максимум немного ниже 1400 долларов за унцию, а серебро ракетой унеслось под 27. Новые пики установили корма (соевый шрот и т.д.) и неудержимый хлопок; из продовольственных товаров на это же сподобились кукуруза, соя, растительное масло, сахар, кофе и апельсиновый сок; вернулись к прежним вершинам рис и овёс. Как видим, угроза инфляции издержек – совсем не пустой звук...
...Производственный сектор Европы, как и следовало ожидать, глядя на динамику евро, начал стремительно проседать...Инфляция вновь наступает – логично, учитывая бурный рост сырья...
http://www.itinvest.ru/analytics_new/reviews/world-markets/4671/
Перестрелка на ливано-сирийской границе – четверо убитых
В перестрелке между военнослужащими ливанской армии и боевиками неподалеку от границы Ливана с Сирией были убиты четыре человека, сообщает Ynet.
Бой начался после того, как военнослужащие попытались задержать грузовик, везший контрабандные товары из Сирии. Контрабандисты не подчинились требованию остановиться и открыли огонь.
http://txt.newsru.co.il/mideast/06nov2010/lebanon948.html
В июне 2011 г. в Израиле пройдут учения с спуском в убежище
Служба ЦАХАЛа по охране тыла готовит крупнейшие в истории страны учения, в рамках которых, впервые будет отрабатываться спуск граждан в убежища и в защищенные пространства в вечерние часы.
...эти учения будут проводиться в рамках подготовки к различным сценариям возможной ракетной атаки на Израиль.
Министр обороны Эхуд Барак издал специальное разрешение на включение учебной сирены в вечерние часы, которая прозвучит по всей территории страны.
Из службы тыла передали, что первая сирена прозвучит в 11 утра, когда дети в школах, а вторая в семь вечера, когда, как правило, вся семья дома.
...Проведение учений запланировано на конец июня 2011 года. Гражданам Израиля предстоит спускаться в убежища всей семьей...
В ходе учений будет также отрабатываться сценарий ракетных обстрелов стратегических объектов инфраструктур и их возможной защиты.
Помимо этого будет отрабатываться сценарий массовой эвакуации жителей целых районов на юге и на севере – в глубь территории страны.
ЦАХАЛ подготавливает возможность обустройства десятков тысяч человек во временном палаточном городке на случай, если придется проводить массовую эвакуацию людей. Палаточные городки планируется установить в Ган-Егошуа в Тель-Авиве и в Ган-Сакер в Иерусалиме.
Учения получили название "Поворотный пункт-5", так этот пятый раз, когда проводятся подобные маневры. Однако, масштаб нынешних учений определяется как беспрецедентный.
http://cursorinfo.co.il/news/novosti/2010/11/05/miklat/
http://www.zman.com/news/2010/11/05/87509.html
Инвесторов охватили страхи срыва обязательств по суверенным долгам Ирландии.
...Спрэд между 10-летними облигациями Ирландии и Германии стал максимальным за всю историю фондового рынка еврозоны...Даже у Греции на пике опасений дефолта в апреле не было такой разницы...
Если бюджет окажется неубедительным, Евросоюз и МВФ будут управлять финансами Ирландии уже в феврале, предупредил Колм Маккарти из UCD. Согласно опросу Quantum Research, 64% респондентов уверены, что Ирландии понадобится внешнее управление МВФ и ЕС в 2011 г.
Ниже есть продолжение.
...Чтобы избежать дефолта, Дублину нужно занять около 5 млрд евро в январе — феврале, подсчитал Маккарти: «Кредиторы могут не захотеть ссуживать стране деньги». Ирландии скорее всего удастся избежать дефолта благодаря преобладанию национальных инвесторов в капитале банков и пенсионных фондов, успокаивает инвесторов агентство Moody's. «Ирландия — не единственная: в той же лодке Португалия, Греция и Испания, и любое невыполнение обязательств одной из стран запустит цепочку схлопывания долгов в периферийной Европе», — отмечают аналитики Economist Intelligence Unit. «Вероятность срыва суверенных обязательств в крупных экономиках ЕС довольно низка», — парировал управляющий директор Moody's Дэниэл Макговерн. Рынок закладывается на реструктуризацию обязательств в ЕС, считает Роб Дэвидсон из Alliance Trust Asset Management.
Главы правительств ЕС на прошлой неделе договорились о создании постоянно действующего антикризисного фонда, который будет решать проблемы суверенных долгов и предоставлять средства в случае невозможности занимать на рынке. Планируется, что МВФ станет одним из распорядителей фонда. Но в обмен на помощь странам с большим долгом грозит лишение права голоса в управлении экономикой ЕС.
Появление страхового инструмента подтверждает неизбежность дефолта и реструктуризации обязательств, отмечает Дженкинс из Evolution Securities. Взвинчивание стоимости долга на прошлой неделе спрогнозировал президент европейского ЦБ Жан-Клод Трише: «Создание наднационального фонда помощи взвинтит стоимость займов». Решение саммита ЕС о создании общеевропейского фонда помощи не сняло, а, напротив, подстегнуло опасения инвесторов, отмечают в Economist Intelligence Unit.
http://txt.newsru.com/arch/finance/03nov2010/ireland.html
http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/248935/novaya_zvezda_defolta
[5 ноября] Иерусалимские арабы чуть не линчевали трех израильтян и студентку из Голландии
Трое молодых израильтян и студентка из Нидерландов, обучающаяся в академии Бецалель, едва не поплатились жизнью, заехав в арабскую деревню Исауийя в восточном Иерусалиме...
Молодые люди ехали в паб, и по ошибке свернули не на ту дорогу.
На автомобиль с израильскими номерными знаками набросились около 20 местных жителей. В машину полетели камни и куски арматуры.
Водитель резко нажал на педаль газа и машина прорвалась сквозь толпу погромщиков.
Машине причинен значительный материальный ущерб. Никто из четверки ранений не получил.
http://txt.newsru.co.il/arch/israel/05nov2010/lynch927.html
UPDATE:
http://cursorinfo.co.il/news/novosti/2010/11/05/pab/
END OF UPDATE
[4 ноября] Израиль объявил о желании войти в Евросоюз
...Об этом заявил вице-премьер и министр иностранных дел Израиля Авигдор Либерман...
http://cursorinfo.co.il/news/novosti/2010/11/04/evrosouz/
Россия уже поставляет "Яхонт" Ирану
"По нашим данным, Россия в настоящее время поставляет эти ракетные комплексы Сирии, и мы рассматриваем это как стратегическую угрозу Израилю", – заявил Гилад в интервью российским СМИ.
http://cursorinfo.co.il/news/novosti/2010/11/03/amos-gilad/
Тегеран наладил контрабанду оружия для ХАМАСа через Африку
...спецслужбы Нигерии недавно перехватили в своей стране, в порту Лагос, партию иранского оружия. "Это усилило страхи, что Иран развивает глобальную сеть для перемещений оружия и людей", - поясняет журналист Джеймс Хайдер.
Ниже есть продолжение.
...Нигерийские спецслужбы по наводке вскрыли контейнеры с грузом, который находился на таможне, и обнаружили ракетные системы, гранаты и взрывчатку, пишет газета. Сообщается, что самым крупногабаритным оружием в партии были 107-миллиметровые ракеты типа "Катюша" - вроде тех, которые "Хизбалла" применяла против Израиля в 2006 году.
"Возможно, иранцы намеревались сгрузить оружие в Нигерии и перевезти по суше в Судан и на Синайский полуостров", - заявил неназванный сотрудник израильских служб безопасности. Посольство Ирана в Нигерии воздержалось от комментариев...
Масштабы контрабандных сетей, которым содействует Иран, были продемонстрированы в июле: так, полиция Мексики сообщила, что арестовала вожака ячейки "Хизбаллы" в Тихуане - городе на границе с США. "Это вызвало опасения, что боевики могут проникнуть в Америку по каналам наркоторговцев и незаконных иммигрантов", - поясняет издание. Иран не скрывает своих намерений расширить мировое влияние и крепит связи с Венесуэлой.
http://cursorinfo.co.il/news/novosti/2010/11/02/mas/
В Восточном Иерусалиме забросали камнями две машины "Маген Давид Адом"
Никто не был ранен. Разбито лобовое стекло одного из автомобилей.
http://txt.newsru.co.il/arch/mideast/06nov2010/mada939.html
5 ноября Виктора Черномырдина похоронили с государственными почестями
...в Москве прощались с бывшим председателем правительства России Виктором Черномырдиным... [Он] умер 3 ноября после продолжительной болезни. Ему было 72 года.
http://txt.newsru.co.il/arch/world/05nov2010/chernomyrdin_0011.html
http://cursorinfo.co.il/news/xussr/2010/11/05/pohoron/
Франция и Британия создали "новую Антанту" - на этот раз без России
http://www.vesti.ru/videos?vid=305740
...договор, рассчитанный на 50 лет, предусматривает совместную разработку и моделирование испытаний ядерного оружия. В соответствии с документом, в Британии будет размещаться исследовательский центр, а французская сторона будет отвечать за моделирование испытаний.
Центр ядерного моделирования будет построен на востоке Франции, в 45 километрах от города Дижон. Предполагается, что он начнет работу в 2014 году...
...создание совместных экспедиционных войск, в которые, как ожидается, войдут около 5 тысяч военнослужащих с каждой стороны...В их состав войдут части парашютных войск, спецназа и морской пехоты. Французы и англичане будут проходить подготовку вместе, но дислоцироваться отдельно на базах в своих странах... Экспедиционные силы будут действовать под единым командованием, которое будет назначаться для каждой отдельной операции. Обе страны будут иметь право наложить вето на участие в конкретной операции...
Ниже есть продолжение.
...Документы предусматривают совместное использование с 2020 года авианосцев для размещения и заправки самолетов двух стран, а также их совместное прикрытие. Авианосцы должны стать полностью совместимыми, что позволит самолетам приземляться на кораблях страны-партнера. В воздухе оба государства будут использовать танкеры-дозаправщики Airbus, которые закупает Великобритания, а также транспортные самолеты А400М...
...Обе страны подчеркивают, что о слиянии армий речи не идет. Кроме того, Париж и Лондон намерены сохранить связи со своими традиционными союзниками, оставляют за собой право на самостоятельные военные операции и сохраняют независимость ядерных сил. Однако Ив Бойер не исключает, что, если их военное сотрудничество будет эффективным, к соглашениям захотят присоединиться другие европейские страны...
...Стороны не скрывают, что главная цель соглашений - экономия бюджетных средств на военные расходы......Правительство консерваторов и либерал-демократов объявило об урезании военного бюджета страны на 8%, что составляет около 36,9 млрд фунтов (60 млрд долларов)...Франция, в свою очередь, из-за нехватки средств была вынуждена отказаться от планов строительства второго авианосца...
...США всегда очень ревниво следили за европейскими оборонными инициативами. Новый договор между британцами и французами может дать Соединенным Штатам новый повод для беспокойства, полагают эксперты.
С другой стороны...Белый дом крайне обеспокоен тем, что европейцы постоянно сокращают свои военные расходы. А англо-французская сделка, возможно, позволит двум членам НАТО сэкономить средства, необходимые для поддержания боеготовности их армий. И потому высокопоставленные представители вашингтонской администрации одобрили новую "Антанту"...
...Уже со следующего года Франция и Великобритания приступят к совместной разработке технологий для атомных подводных лодок. Как уточнили специалисты, это сотрудничество не будет касаться силовых установок и ядерных вооружений, но охватит все остальные компоненты и виды снаряжения...
...С 2011 года страны займутся проектированием новой противокорабельной ракеты и новой крылатой ракеты, которая должна прийти на смену французской "Скальп Наваль" и британской "Сторм Шэдоу". Основой партнерства станет общий стратегический план десятилетия, содействующий налаживанию европейского производства...
...К концу десятилетия у Англии и Франции останется только по одному авианосцу, находящемуся в рабочем состоянии. Поэтому Лондон и Париж будут координировать сроки ремонта кораблей. Задача состоит в том, чтобы по крайней мере один корабль всегда можно было использовать для совместных операций.
Также договорились о совместных инвестициях в разработку боевых и разведывательных беспилотных летательных аппаратов, противокорабельных и крылатых ракет, средств обнаружения морских мин и спутниковой связи...
http://txt.newsru.co.il/arch/world/03nov2010/france_britain_608.html
http://www.bbc.co.uk/russian/international/2010/11/101102_britain_france_nuclear_signed.shtml
http://txt.newsru.com/arch/world/03nov2010/antanta.html
http://www.ng.ru/world/2010-11-03/1_antanta.html
http://txt.newsru.com/world/02nov2010/frbr.html
http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1533497&NodesID=5
http://www.vesti.ru/doc.html?id=404281&cid=9
http://www.rg.ru/2010/11/03/dogovor.html
Греция охотится за последней посылкой-бомбой
[4 ноября] полиция оцепила проспект Василиссиса Софиаса, одну из самых оживленных магистралей столицы Греции, в связи с обнаружением и обезвреживанием очередного подозрительного пакета, найденного у здания одного из банков.
...В сообщении отмечается, что банк, о котором идет речь, расположен на расстоянии нескольких десятках метров от здания парламента Греции.
Пакет был обезврежен методом контролируемого взрыва, однако позже власти заявили, что произошла ошибка – в пакете не было взрывчатки.
Ранее в четверг греческая полиция обезвредила очередную бомбу в конверте, которая предназначалась французскому посольству в Афинах, а также обнаружила еще несколько подозрительных пакетов в офисе курьерской компании, расположенной в столичном пригороде Маркопуло.
Ниже есть продолжение.
...Напомним, что последние три дня в Греции обнаруживаются все новые посылки с бомбами, адресованные политикам и дипломатам. Во вторник, 2 ноября, на борту самолета, выполнявшего рейс Афины – Рим (с посадками в Париже и Льеже), была обнаружена посылка со взрывчатым веществом, адресованная премьер-министру Италии Сильвио Берлускони. Самолет совершил экстренную посадку в аэропорту Болоньи. Посылка взорвалась, когда полицейские приступили к ее осмотру. Аналогичная посылка была доставлена днем ране в берлинский офис канцлера Германии Ангелы Меркель. Для нейтрализации бомбы полиция использовала гидромонитор.
В тот же день, 2 ноября, греческая полиция обезвредила подозрительный предмет в посольстве России в Греции. Посылка со взрывчаткой была доставлена также в посольство Швейцарии. Еще два взрывных устройства удалось перехватить в диппредставительствах Болгарии и Чили.
Кроме того, два подозрительных пакета, содержавших взрывчатые вещества, были обезврежены в Афинском международном аэропорту. Одна из посылок была отправлена на адрес Европола, а другая предназначалась Европейскому суду по правам человека.
Накануне власти Греции приняли решение о приостановке доставки всей международной почты на 48 часов, в течение которых будут тщательно проверены все, полученные ранее посылки и письма.
Глава МИД Греции Димитрис Друцас полагает, что серия заминированных посылок не имеет отношения к международному террору. Он подозревает местных активистов оппозиции, которые стремятся сбросить правительство Папандреу, принимающее жесткие экономические меры, непопулярные среди населения.
...Существует еще одна, последняя посылка-бомба, циркулирующая между Грецией и Европой. Речь идет о 15-й посылке, которая с понедельника держит в состоянии тревоги Интерпол и экспертов по борьбе с терроризмом в Афинах...
http://txt.newsru.co.il/arch/world/04nov2010/bank4561.html
http://cursorinfo.co.il/news/world/2010/11/04/greece/
http://cursorinfo.co.il/news/world/2010/11/04/greece/
http://txt.newsru.com/arch/world/05nov2010/nomer15.html
http://www.inopressa.ru/article/05Nov2010/repubblica/pacco.html
Фишер: "Рост цен на жилье приведет к финансовому кризису"
Председатель Банка Израиля Стэнли Фишер предупреждает об угрозе возобновления финансового кризиса в Израиле в случае продолжения стремительного роста цен на жилье и котировок на Тель-авивской бирже.
...глава центробанка отмечает, что схожая проблема наблюдается в целом ряде стран, включая Австралию, Канаду, Сингапур, Швецию, и говорит о необходимости повышения учетной ставки для охлаждения инфляционных тенденций.
Согласно прогнозу центробанка, составляющая недвижимости в индексе цен вырастет в 2010 году на 8%, тогда как все остальные составляющие – всего на 1%, что в общей сложности приведет к инфляции в размере 3% - верхней отметке инфляционного коридора, установленного правительством.
Несмотря на необходимость повышения учетной ставки для снижения инфляционных тенденций, центробанк указывает и на опасность подобного шага, который может нанести серьезный урон израильским экспортерам. Согласно прогнозу Банка Израиля, экономический застой в ряде основных рынков сбыта израильской продукции будет более затяжным, чем предполагалось ранее, поэтому повышение курса шекеля как следствие повышения учетной ставки негативно отразится на конкурентоспособности израильских товаров.
http://txt.newsru.co.il/arch/finance/03nov2010/fisher308.html
Friday, November 05, 2010
Хазин: Выборы в США. Решение федеральной резервной системы.
Мы уже много раз объясняли о проблемах США, решить которые до выборов было невозможно. И вот – выборы состоялись, причем результат их оказался достаточно двойственным. Республиканская партия получила под свой контроль нижнюю палату парламента США (Конгресса) – Палату представителей, но оставила демократической партии верхнюю палату – Сенат. Республиканцы вполне достойно выступили на выборах губернаторов, но отдали демократам самый крупный в экономическом смысле штат США – Калифорнию. Интерпретировать это событие можно по разному...
Ниже есть продолжение.
...Например, что у республиканцев не хватило «пороху», несмотря на слабость демократов. А можно – как силу Обамы, которому еще верит значительная часть населения. А можно – как коварный план республиканцев, который не хотели раньше времени загонять Обаму, что называется, «в угол», чтобы он не начал в оставшиеся у него два года совершать резкие поступки (о которых я напишу чуть ниже). Собственно, можно даже попытаться объяснить выборы не менее коварным планом демократов, которые, уже понимая, что быстрого выхода из кризиса нет, решили избавиться от полной ответственности за развитие событий. Собственно, я думаю, что все эти, а также многие другие варианты, будут предложены почтенной публике, которая согласится их читать.
Как же теперь могут развиваться события? Для их описания необходимо понимать главную проблему современной политики, не только американской, кстати: кризис будет продолжаться еще много лет, спад будет очень сильным, но сказать об этом открыто политики не могут. Обама, естественно, тоже не может. Что ему остается делать? Вариантов не так много.
Первый – продолжать ту политику, которую он проводил до выборов. Пытаться реализовать реформу здравоохранения (которую новые республиканские лидеры Палаты представителей уже обещали отменить), пытаться придумать какие-то новые инициативы (про которые изначально понятно, что они обречены на неудачу), отбиваться от атак представителей Республиканской партии ... И через два года бесславно проиграть выборы, войдя в историю как один из самых неудачных президентов США ...
Второй – пытаться предлагать «резкие» решения, которые заведомо не примут взявшие под контроль одну из палат Конгресса республиканцы – и играть тонкую игру, демонстрируя их основную слабость, которая, скорее всего, и стала причиной их относительной неудачи на последних выборах. Слабость эта – полное отсутствие стратегического плана выхода их кризиса...реальная причина кризиса – структурная, и его течение определяется самопроизвольными процессами возврата экономики к «равновесному» состоянию, уж коли главный фактор нарастания структурных диспропорций - постоянное эмиссионное стимулирование частного спроса в условиях снижения стоимости кредита, - действовать перестал...
...Но пока, в любом случае, все рассуждения экспертов обеих партий сводятся к банальностям: республиканцы хотят стимулировать предпринимателей путем снижения налогов и любых ограничений на бизнес, в том числе финансовый (хотя именно Буш-мл. несколько поостудил пыл либералов, отменивших в 90-е годы практически все законы, введенные Ф.Рузвельтом по итогам кризиса начала 30-х годов, который завершился «Великой» депрессией), демократы, наоборот, пытаются стимулировать экономику за счет госрасходов. Хотя именно в правление демократа Клинтона либералы с Уолл-стрита и уничтожали систему госконтроля за фокусами финансистов. Но ни та, ни другая партия не хочет отвечать на самый главный вопрос современности – как может расти экономика страны, в которой частный спрос превышает доходы домохозяйств на 3 триллиона долларов в год! Отметим, что нынешняя политика Федеральной резервной системы США, в некотором смысле, есть попытка компенсировать неизбежный спад спроса – попытка вполне безнадежная, поскольку масштаб разрыва приведет, в случае попыток компенсировать его в полном масштабе, к практически мгновенному обвалу всей денежной системы...
В любом случае, второй вариант политики оставляет для Обамы шанс выиграть на выборах 2012 года. Но шанс очень маленький – поскольку экономическая ситуация будет ухудшаться, а американцы обычно такого своим лидерам не прощают.
Теоретически, Обама мог бы «отбиться», если бы объяснил, откуда взялся кризис и кто в нем реально виноват – но такое поведение явно выходит за пределы сегодняшней вашингтонской политкорректности.
Зато оно составляет основу третьего варианта политики, который можно условно назвать «карты на стол». Обама не может (во всяком случае, пока) четко и внятно объяснить реальные причины кризиса, хотя бы потому, что в его окружении нет никого, кто бы мог ему это объяснить. Зато он может четко и внятно рассказать, кто был основным бенефициаром (выгодоприобретателем) той финансовой модели, которая и привела к кризису. Наглость «топов» американских банков, которые выписали себе рекордные гонорары уже раздражает избирателей, Кругман пишет в «Нью-Йорк таймс» об эгоизме богатых – но если эту информацию из отдельных фактов сделать политической линией – республиканцам, которые как раз будут защищать богатых, может оказаться очень не сладко. При этом, правда, раскол американского общества, которое республиканцы будут тащить «вправо», а демократы – «влево» сильно вырастет, что на фоне экономического кризиса может привести к очень серьезным последствиям, но тут уж, как говорить, «издержки производства».
В заключение отметим, что поскольку политическая целесообразность, как всегда, будет на первом месте, скорее всего, Обама будет выбирать между вторым и третьи сценарием. И особенно интересно, решится ли он на последний ...
http://worldcrisis.ru/crisis/800894
Hayek vs. Keynes Sequel Sneak Peak (English)
There is more below.
Ниже есть продолжение.
The original version:
0:07>> HOTEL CLERK: Lord Keynes! Welcome, sir. It's a pleasure.0:11>>KEYNES: The pleasure's all mine.
>>CLERK: Your agenda--0:13>>KEYNES: That won't be necessary. I am the agenda.
>>CLERK: [laughs]0:17>>KEYNES: Tell them I've arrived--
>>HAYEK: And then tell them I've arrived.0:20>>CLERK: And, your name is?0:24>>HAYEK: Hayek. F.A. Hayek. With an "H".0:50>>KEYNES: Freddy. (yeah) Keynes. Hey, listen, party at the Fed.0:54>>HAYEK: Already?
>>KEYNES: Twenty minutes. Lobby.0:57John Maynard Keynes. F.A. Hayek.1:01>>KEYNES: Yeah, we're opposed
>>HAYEK: We oppose each other philosophically1:05>>KEYNES: In the same studio1:06We've been going back and forth for a century1:09>>KEYNES: I want to steer markets1:10>>HAYEK: I want them set free1:11There's a boom and bust cycle, and good reason to fear it1:14>>HAYEK: Blame low interest rates
>>KEYNES: No... it's the animal spirits1:17John Maynard Keynes wrote the book on modern macro
The man you need when the economy's off track1:23Depression, recession,
Now your question's in session1:25Have a seat and I'll school you in one simple lesson1:29Boom! 1929: the big crash,
We didn't bounce back, economy's in the trash1:34Persistent unemployment, the result of sticky wages,
Waiting for recovery? (Seriously?) That's outrageous1:40I had a real plan any fool can understand,
The advice real simple: boost aggregate demand!1:45C, I, G, altogether gets to Y,
Keep that total growing, watch the economy fly1:51We've been going back and forth for a century1:54>>KEYNES: I want to steer markets1:54>>HAYEK: I want them set free1:56There's a boom and bust cycle, and good reason to fear it.1:59>>HAYEK: Blame low interest rates
>>KEYNES: No... it's the animal spirits2:02You see it's all about spending,
Hear the register cha-ching2:05Circular flow,
The dough is everything2:07So if that flow is getting low,
It doesn't matter the reason2:10We need more government spending,
Now it's stimulus season2:12So forget about saving,
Get it straight out of your head2:16Like I said, "In the long run, we're all dead"2:19Savings is destruction, that's the paradox of thrift,
Don't keep money in your pocket or that growth will never lift, because2:24Business is driven by the animal spirits,
The bull and the bear and there's reasons to fear2:30It's effects on capital investment, income, and growth
That's why the state should fill the gap, with stimulus both2:35The monetary and the fiscal, they're equally correct
Public works, digging ditches, war has the same effect2:41Even a broken window helps the glass man have some wealth
The multiplier driving higher the economy’s health2:46And if the Central Bank’s interest rate policy tanks
A liquidity trap, that new money’s stuck in the banks!2:52Deficits could be the cure, you been looking for
Let the spending soar, now that you know the score2:58My General Theory’s made quite an impression
[a revolution] I transformed the econ profession3:03You know me, modesty, still I’m taking a bow
Say it loud, say it proud, we’re all Keynesians now3:09We’ve been goin’ back and forth for a century3:12>>KEYNES: I want to steer markets,3:13>>HAYEK: I want them set free3:14There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it3:17>>KEYNES: I made my case, Freddie H
Listen up , Can you hear it?3:20>>HAYEK: I’ll begin in broad strokes, just like my friend Keynes
His theory conceals the mechanics of change3:26That simple equation, too much aggregation
Ignores human action and motivation3:32And yet it continues as a justification
For bailouts and payoffs by pols with machinations3:37You provide them with cover to sell us a free lunch
Then all that we’re left with is debt, and a bunch3:42If you’re living high on that cheap credit hog
Don’t look for cure from the hair of the dog3:48Real savings come first if you want to invest
The market coordinates time with interest3:54Your focus on spending is pushing on thread
In the long run, my friend, it’s your theory that’s dead3:59So sorry there, buddy, if that sounds like invective
Prepare to get schooled in my Austrian perspective4:05We’ve been going back and forth for a century4:07>>KEYNES: I want to steer markets,
>>HAYEK: I want them set free4:11There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it4:13>>HAYEK: Blame low interest rates.
>>KEYNES: No… it’s the animal spirits4:16The place you should study isn’t the bust
It’s the boom that should make you feel leery, that’s the thrust4:21Of my theory, the capital structure is key.
Malinvestments wreck the economy4:27The boom gets started with an expansion of credit
The Fed sets rates low, are you starting to get it?4:32That new money is confused for real loanable funds
But it’s just inflation that’s driving the ones4:38Who invest in new projects like housing construction
The boom plants the seeds for its future destruction4:44The savings aren’t real, consumption’s up too
And the grasping for resources reveals there’s too few4:50So the boom turns to bust as the interest rates rise
With the costs of production, price signals were lies4:54The boom was a binge that’s a matter of fact
Now its devalued capital that makes up the slack.5:01Whether it’s the late twenties or two thousand and five
Booming bad investments, seems like they’d thrive5:06You must save to invest, don’t use the printing press
Or a bust will surely follow, an economy depressed5:12Your so-called “stimulus” will make things even worse
It’s just more of the same, more incentives perversed5:17And that credit crunch ain’t a liquidity trap
Just a broke banking system, I’m done, that’s a wrap.5:23We’ve been goin’ back and forth for a century5:26>>KEYNES: I want to steer markets,
>>HAYEK: I want them set free5:29There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it5:31>>HAYEK: Blame low interest rates.
>>KEYNES: No it’s the animal spirits
Subscribe to:
Posts (Atom)